Création monétaire : qui crée l’argent et selon quelles règles ?

On entend souvent que l’État imprime de l’argent, que les banques créent de l’argent à partir de rien, ou encore que chaque euro est lié à une réserve d’or. Spoiler : la réalité est différente, et beaucoup plus passionnante.

Qu’est-ce que la monnaie aujourd’hui ?

Pour comprendre la création monétaire, il faut d’abord comprendre ce qu’est la monnaie. Dans notre société, elle n’est pas qu’un simple billet ou une pièce. C’est avant tout un outil d’échange accepté par tous, qui permet de mesurer et de transférer de la valeur.

Deux formes de monnaie

On distingue deux types principaux de monnaie :

La monnaie fiduciaire : billets et pièces émis par la Banque centrale.
La monnaie scripturale : celle inscrite sur nos comptes bancaires, utilisée dans plus de 90 % des transactions.

Quand tu fais un virement ou un achat en carte bancaire, tu utilises de la monnaie scripturale. Et c’est justement cette monnaie-là qui est majoritairement créée… par les banques commerciales.

Qui crée vraiment l’argent ?

Contrairement à une idée répandue, l’argent n’est pas créé par l’État. La majorité de la monnaie en circulation est créée par des acteurs privés : les banques commerciales (Crédit Agricole, BNP Paribas, Société Générale, etc.).

Le mécanisme principal : le crédit bancaire

Quand une banque accorde un crédit, elle ne va pas piocher dans un coffre plein de billets. Elle crée de l’argent par simple écriture comptable. Exemple simple :

Tu empruntes 10 000 € pour acheter une voiture. La banque crédite ton compte de 10 000 €. Cet argent n’existait pas avant : il vient d’être créé.

« Les crédits font les dépôts »

Autrement dit : l’argent est créé quand il est prêté.

La création monétaire simplifiée

Opération	Action de la banque	Effet sur la masse monétaire
Crédit accordé	La banque crédite un compte	Création de monnaie
Remboursement du crédit	La banque annule son écriture	Destruction de monnaie

Et la Banque centrale dans tout ça ?

La Banque centrale (BCE en Europe, Banque de France en France) contrôle le système monétaire mais ne crée pas l’essentiel de l’argent en circulation.

Son rôle principal

Émettre les billets (monnaie fiduciaire).
Fixer les taux directeurs qui influencent le coût du crédit.
Superviser et stabiliser le système bancaire.

La monnaie centrale

La Banque centrale crée aussi de la monnaie centrale, utilisée uniquement entre banques pour leurs échanges et leurs réserves obligatoires. Cette monnaie-là ne circule pas dans l’économie réelle, elle reste entre institutions financières.

Création monétaire ex nihilo : mythe ou réalité ?

Oui, les banques créent de l’argent « à partir de rien ». Mais attention : elles ne peuvent pas le faire librement. Elles sont soumises à des règles strictes.

Les limites à la création monétaire

Besoins de refinancement : les banques doivent emprunter à la Banque centrale pour équilibrer leurs comptes.
Réglementation prudentielle : elles doivent respecter des ratios comme Bâle III pour limiter les risques de faillite.
Contrôle des risques : elles ne prêtent pas sans s’assurer que l’emprunteur peut rembourser.

Le rôle du taux directeur

Lorsque la Banque centrale baisse son taux directeur :

les banques empruntent moins cher →
elles prêtent plus →
la création monétaire augmente.

Inversement, quand les taux montent, le crédit ralentit et la création monétaire aussi.

Création monétaire et inflation

Créer trop d’argent sans création de richesses provoque de l’inflation. Les prix augmentent car la valeur de la monnaie baisse. C’est l’une des raisons pour lesquelles la création monétaire est surveillée de près.

L’État crée-t-il de la monnaie ?

Dans la zone euro, l’État n’a pas le droit de se financer directement auprès de la Banque centrale. Il doit passer par les marchés financiers. Seule exception : moments de crise, avec des politiques comme le quantitative easing.